ETF日报(07.03)丨非农数据不及预期，黄金ETF反弹，机器人板块全线走高

根据官网APP的报丨不及板块消息，今日港股三大指数普遍上涨，非农F反恒生指数一度涨幅超过2%。数据美国6月非农数据表现不佳，预期导致黄金ETF反弹；同时，黄金宇树科技在科创板的弹机IPO注册获批，推动机器人板块全线走高。器人全线恒生指数收涨1.28%，走高报23350.03点，报丨不及板块全天成交额为3049.54亿港元；恒生科技指数上涨1%，非农F反报4499点。数据在主要的预期港股ETF中，盈富基金(02800)上涨1.28%，黄金报23.8港元；南方两倍做多海力士(07709)上涨6.57%，弹机报116.8港元；恒生中国企业(02828)上涨1.02%，器人全线报79.12港元。

行业表现

1. 美国6月非农数据不及预期，黄金板块全面上涨，相关ETF反弹显著。

截至收盘，易方达黄金矿业ETF(02824)上涨9.05%，报9.1港元；黄金股ETF永赢(517520.SH)上涨7.25%，报1.776元；黄金股ETF华夏(159562.SZ)上涨7.27%，报1.933元。

美国6月非农就业仅增加5.7万人，远低于预期的11.3万人，前期数据也被大幅修正，导致美元指数走弱，COMEX黄金期货价格反弹接近4200美元/盎司。永赢基金的刘庭宇表示，海外通胀预期降低，市场对于加息的反应有些过度，未来黄金可能再次成为美元信用减弱的主要投资逻辑。黄金和黄金股的长期投资价值未发生显著变化，近期的调整反而提高了投资的性价比。

富达国际表示，由于美国政策的不确定性加大，美元的长期吸引力下降。尽管黄金在地缘冲突期间表现疲弱，但其长期前景依然乐观，因潜在的推动因素仍在。富达国际指出，黄金通常在通胀侵蚀债券收益时发挥作用，且在股债相关性上升时可以有效分散风险。一般情况下，在美元走弱和实际利率下降的环境下，黄金的表现较好。

2. 宇树科技的科创板IPO获批，特斯拉Optimus量产临近，推动机器人板块整体上扬，相关ETF全线走高。

截至收盘，鹏华机器人ETF(159278.SZ)上涨9.37%，报1.261元；富国机器人ETF(159272.SZ)上涨9.25%，报1.075元；易方达机器人ETF(159530.SZ)上涨8.69%，报1.776元。

根据证监会的公告，宇树科技获得首次公开发行股股票并在科创板上市的批准。国泰君安认为，当前人形机器人板块正处于“主题映射”到“产业验证”的转变阶段，宇树科技的快速过会将为全产业链提供估值锚，类似于当年新能源车的重估效应，具备核心竞争力的零部件供应商将最先受益于量产的推进。

中信建投表示，今年机器人的主线将围绕“T链的量产节奏和国内主机厂的资本化”展开。Optimus量产的临近意味着已有供应商开始收到量产指引，弗里蒙特的生产线正转向机器人，这都是量产前的具体进展。Optimus V3在年中发布并投产的预期有望如期实现，经过4-5年的发展，机器人产业可能迎来拐点。建议关注特斯拉链条中的高胜率标的、技术迭代方向以及具有低估值预期的企业。

机构观点

华泰证券指出，上周港股市场整体下滑，恒生指数跌破23000点。除了已定价的消费数据等因素外，港股仍面临缺乏强吸引力的主线，在资金流动影响下，市场从震荡转为下行，反弹空间尚未打开。7月初新上市科技股的解禁可能仍会带来负面影响。短期内，建议关注高做空和盈利预期改善的品种，如传媒和创新药品，同时可关注高股息的个股。

华创证券分析认为，当前的K型分化反映了业绩的分化，短期内高低切换的概率不高，且更可能是高位回调而非低位反弹。尽管市场对AI趋势下科技硬件投入产出比的担忧存在，但全A净利润仍有回升的潜力，当前的调整可能相对有限。展望未来，工银瑞信基金认为，尽管市场对AI相关领域的担忧增加，但AI的叙事仍未结束。