财信期货：豆粕生猪逢高做空，鸡蛋逢低做多，棕榈油波动

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【财信期货：豆粕生猪逢高做空，财信鸡蛋逢低做多，期货棕榈油波动】

⑴ 棕榈油：近期受到国际原油价格和资金情绪的豆粕动影响，油脂价格上涨，生猪且底部重心上升。逢高逢低加拿大下调2026/27年度新季油菜籽产量12%，做空做多棕榈推动菜籽价格上涨。鸡蛋国内现货市场表现强劲，油波五一前的财信餐饮与礼盒备货优于豆油和棕油。尽管三大油脂库存充足，期货预计五月份大豆到港量将超过1000万吨，豆粕动工厂开机率提升，生猪豆油库存可能继续增加，逢高逢低但在小长假前，做空做多棕榈市场可能会出现一定回调。鸡蛋现货方面：广东24度棕榈油下跌60元至9640元，豆油下跌30元至8890元，江苏转基因菜油上涨50元至10250元。

⑵ 豆粕：预计季度国内大豆到港量将创历史同期新高（5-6月份均超1100万吨），豆粕库存明显增加，而需求因养殖行业亏损而疲弱。短期受油厂停机及物流问题影响可能会有波动，但中期随着巴西大豆集中到港及累库压力加大，加之需求未见复苏，市场将持续弱势。美豆播种天气及中美贸易动态仍需观察，但全球宽松库存将限制价格上行空间。

⑶ 玉米：北方港口库存同比较低，支持玉米价格维持强势，但政策性粮食的投放力度增大，使小麦和稻谷的投放对玉米价格形成一定压力。饲用需求出现分化，主流畜牧产品价格走弱使饲料厂和养殖场的建库意愿不高，导致整体需求疲软，而玉米深加工的需求则保持强劲，预计短期内玉米价格将出现高位震荡，但上涨空间有限。

⑷ 生猪：生猪期货价格在经历大幅上涨后趋于疲软，表明之前的反弹仅是短期阶段修复而非趋势反转。供应端仍存在压力，但出栏体重逐渐下降，显示产业供应在改善，虽可考虑波段做空，但底部空间有限，需关注出栏节奏、体重及能繁母猪的去化速度。

⑸ 鸡蛋：鸡蛋市场正经历饲料成本上升与供应压力缓解的转折期。玉米与豆粕价格上涨直接推高了蛋鸡养殖成本，目前每斤鸡蛋的饲料成本约为3.5元；尽管在产蛋鸡存栏量仍高，但最坏情况或已结束。预计鸡蛋价格将因成本支撑与供减需增趋势而温和上涨，但高存栏基数限制了进一步上升空间。