高盛：油价双向波动显著，90美元预测存在10美元下行风险

5月31日，高盛高盛集团发布了报告，油价预测元下指出在伊朗冲突导致供应中断的波动同时，全球需求减弱正在形成对冲，显著行风险油价面临明显的美元双向波动风险。

高盛分析师团队在报告中强调，存美供给收缩产生的高盛上行压力与需求疲软形成拉锯。

报告引用4月份来自中国和西欧的油价预测元下石油销售数据，表明其此前已偏低的波动需求预测可能会进一步下调，调整幅度预计达到每日200万桶。显著行风险这一变化直接影响价格判断，美元使高盛对今年第四季度布伦特原油90美元/桶的存美基准预测面临约10美元/桶的下行风险。

自2026年2月底美以与伊朗冲突爆发以来，高盛全球原油市场格局显著改变。油价预测元下波斯湾国家经霍尔木兹海峡的波动出口量大幅下降，数百万桶原油产量因此被迫中断，供应收紧推动布伦特油价累计上涨超过四分之一。

然而，价格的上涨也对消费端产生了抑制。高盛指出，航空燃油和石化原料的需求受到了明显影响，实际终端消费可能会有所下降。报告中提到：

“我们认为，潜在的更持久的中东供应损失带来了显著的上行价格风险，但同时，需求疲软也造成下行价格风险的显著存在。实际终端石油需求的下降幅度可能因价格上涨而超出预期。”

在主要消费国中，需求疲软的现象尤为显著。

油价走势也反映出这种不确定性。周一交易中，布伦特原油期货价格接近每桶93美元；而在5月30日，油价刚刚跌至六周低点，受到市场对美国与伊朗可能达成和平协议的乐观预期的影响。

在供给冲击和需求降温同时存在的背景下，油价的未来走势将取决于两者的相对变化，高盛认为这种结构意味着市场短期内难以形成单边趋势。

美国和伊朗上周末交换信息，寻求修改一项将延长停火并开放霍尔木兹海峡的协议草案，但双方是否取得实质进展尚不明显。随着新动态的出现，油价可能继续处于“声明周期”中，在乐观与谨慎之间波动。