美联储年内或将维持利率不变，专家预测未来走向

最新的美联路透社调查显示，尽管市场普遍预期美联储在2023年将加息两次，储年持利测但大多数经济学家认为，内或今年内政策利率可能会保持不变。将维家预

此次调查是变专在6月23日至25日进行的，结果显示超过四分之三的美联受访经济学家预计联邦基金利率在年底前将保持稳定，这一预期较6月会议前的储年持利测70%有所上升。调查中值显示，内或利率可能维持当前水平直到2027年底，将维家预而几周前市场普遍预期降息。变专

目前，美联联邦基金利率的储年持利测区间是3.50%至3.75%，且美联储在6月的内或会议中并未调整利率。新任主席沃什在首次发言中指出，将维家预将通胀控制在2%是变专首要任务，而就业市场的表现未被重视，这一表态令部分市场参与者感到意外。

美国当前通胀水平超过4%，为三年来最高，接近美联储目标的两倍；与此同时，经济增长持续稳健，就业市场也在改善。然而，油价已回落至接近二月时的水平，即美国与以色列对伊朗开战前的价格区间。

先锋集团的经济学家乔什·赫特表示：“目前看来，维持利率不变比加息更为合适。委员会内的意见接近分歧……能源价格的波动可能影响一些成员的看法。”他此前曾预测会降息。

尽管如此，美联储上周公布的季度经济预测显示，在19位政策制定者中，已有9位预计到2026年底至少会加息一次。赫特指出：“如果数据持续向这个方向发展，维持不加息将很难找到理由。”

调查结果还显示，预计今年至少加息一次的受访者已有15位，而只有9位预测降息。这是2023年以来，支持加息的比例首次超过支持降息的比例。

美国银行的经济学家斯蒂芬·朱诺表示：“我们原本认为，6月会议上只有三位会支持加息，但实际结果明显更偏向鹰派，表明美联储的反应机制已经发生变化。”该行目前预计今年将加息三次，而花旗银行则仍坚持年内降息两次的判断。

在政策路径不确定性上升的背景下，美联储的沟通方式变化引发关注。沃什在6月会议上降低了前瞻性指引，发布更加简短的政策声明，其风格被认为类似于前主席格林斯潘时期。

沃什还启动了对美联储运作的全面审查，包括沟通机制等方面，一些经济学家对此表示谨慎。朱诺指出：“美联储仍需前瞻指引以有效传递政策意图，保持一定透明度至关重要，不应完全回到格林斯潘早期的高度不透明模式。”

通胀依然是政策制订的主要挑战。近期通胀水平再次回升，而美国总统特朗普执政下的广泛进口关税正在加剧价格压力，生活成本上升成为共和党在11月中期选举前的重要政治风险之一。

企业层面上已出现价格传导的迹象。苹果公司因存储芯片成本上涨，计划上调其产品售价，入门级笔记本价格将从599美元涨至699美元，iPad价格也将上涨。

与此同时，企业投资仍在持续增长。据路透社报道，三星计划于6月30日宣布未来十年在韩国投资近6480亿美元的计划。

瑞穗证券的高级经济学家亚历克斯·佩勒表示：“公众不喜欢高利率，但更不愿意面对高通胀。”他补充指出，“政治人物总会对美联储的政策表态，但这一问题的重要性决定了政策应保持独立，不应受政治因素干扰。”