不仅是CPU！花旗将AMD(AMD.US)评级上调至“买入”，充实GPU市场潜力

官网APP获悉，买入受市场对CPU的不仅关注推动，AMD(AMD.US)股价在今年实现了显著上涨。旗将潜力然而，评级花旗分析师指出，上调实G市场投资者应当重视AMD在GPU业务上的至充发展潜力。

最近，买入花旗在一份研究报告中将AMD股票评级从“中性”上调至“买入”，不仅目标价从460美元提升至575美元。旗将潜力

自年初以来，评级AMD股价已上涨超过100%，上调实G市场主要得益于其用于人工智能(AI)的至充CPU需求。然而，买入花旗分析师阿提夫·马利克的不仅乐观情绪更加源于AMD在GPU市场的前景——尤其是在与市场领跑者英伟达(NVDA.US)竞争之际。

马利克在报告中明确表示，旗将潜力市场对于AMD的估值存在误解。许多投资者仍将AMD视为一只CPU股票，当前股价仅反映出2028年其GPU收入超过500亿美元的可能性约为60%。这使得AMD在即将迎来GPU市场兴起时被严重低估。

Meta

百亿美元

大单：定制芯片促成实质性增长

花旗此次大幅上调评级的主要驱动因素，来源于AMD与社交媒体巨头Meta Platforms(META.US)达成的战略合作协议。根据信息披露，双方签署了一份为期多年的AI数据中心GPU供货协议，算力规模达到6吉瓦，并包含1.6亿股普通股权证。首批1吉瓦将于2026年下半年交付，并持续到2027年。

花旗预计，每吉瓦的供货量将为AMD带来约150亿美元的营收，仅Meta一家公司预计在这一合作框架下为AMD贡献近900亿美元的潜在收入。马利克认为，AMD借助与Meta共同开发的定制MI450芯片，能够在Meta的GPU采购中占据“最大份额”。

“我们现在认为，AMD正在成为GPU市场的一个可靠选择，并有机会在Meta赢得大量市场份额，”马利克在报告中写道。

基于此合作以及市场拓展预期，花旗显著上调了AMD的AI业务财务预测，预计到2027年将达到330亿美元(增长137%)，到2028年达到508亿美元(增长54%)。

CPU业务仍保持持续增长

值得注意的是，分析师不仅看好AMD在GPU市场的前景，CPU业务的持续发展同样受到华尔街关注。

在台北国际电脑展(Computex)后，马利克将其对2030年CPU潜在市场规模(TAM)的预测从1320亿美元上调至1370亿美元。他认为，AMD将继续成为“CPU复兴浪潮的关键受益者”，表现出的优势包括领先的性能、核心数量增加、更丰富的产品线以及在多线程和单线程工作负载上的出色表现。

在对比AMD即将推出的Venice CPU与竞争对手英伟达(Vera)及英特尔(Diamond Rapids)的产品时，马利克认为AMD的产品更具竞争力。他预计AMD的Venice系列将包括8至256个核心，能够支持多种工作负载，并在性能和计算需求上表现优异。

在花旗上调AMD评级的前一天，美国银行也将AMD的目标价从500美元上调至560美元，并将其列为CPU领域的首选股票。美国银行分析师维韦克·阿里亚将2030年服务器CPU市场潜在规模预估从1250亿美元上调至1700亿美元，认为AI的崛起将成为该领域需求的强劲驱动力。