奢侈品销售疲软、豪华车市场冷却……欧洲非必需消费行业面临“惨淡财报季”

根据最新财报季的奢侈售疲市场数据，欧洲奢侈品企业、品销汽车制造商及酒店业整体表现不佳，软豪导致非必需消费品板块成为最差表现的华车行业。通胀上升及地缘政治风险影响着市场期望的冷却临惨复苏进程。

数据显示，欧洲MSCI欧洲非必需消费品指数第一季度每股收益下降超过12%，非必费行而此前市场预期仅下降2.4%。需消同期，业面MSCI欧洲的淡财更广泛指数则实现了5.7%的超预期增长。

分析师Laurent Douillet和Simbarashe Gumbo指出，报季该行业面临重拾增长的奢侈售疲市场艰巨挑战，汽车和奢侈品企业不仅受到消费者支出收缩的品销影响，还需应对关税威胁及中国市场竞争加剧。软豪

德意志银行的华车分析师Adam Cochrane表示，伊朗冲突干扰了多个行业的运营，非必需消费品板块反应尤为负面，主要因消费力可能向非食品零售转移，同时游客流量减少影响奢侈品行业。

LVMH和开云集团发出需求疲软的警告，指出中东战事冲击了迪拜等重要购物中心的商业活动，抑制了全球消费者信心。即使是通常更具韧性的爱马仕，其销售额也出现下滑。

酒店行业同样面临压力，雅高集团强调中东冲突对其运营的影响显著，尤其是在阿联酋的酒店受到较大冲击。

豪华车行业同样深陷困境，受到中东战事及中国制造商竞争加剧等多重因素影响。Stellantis在美市场的复苏受到怀疑；法拉利尽管利润有所增长，但因中东客户推迟购买，第一季度交付量降低。

美国总统特朗普曾表示，若欧盟未能迅速批准贸易协议，将对从欧盟进口的汽车和卡车加征25%的关税，也增加了市场的不确定性。

尽管如此，行业内仍有积极信号。梅赛德斯-奔驰预计下半年将因新车型和强劲订单而表现向好；宝马预计盈利能力稳定；保时捷在向电动车大幅转型后，也实现了可观的利润。

花旗分析师Harald C. Hendrikse指出，Stellantis计划出售欧洲工厂以及可能重返中国市场的举措为公司未来发展提供了更清晰的方向。

羽绒服制造商Moncler因亚洲需求强劲而表现超出预期；阿迪达斯凭借运动休闲和复古球衣的热销实现增长，显示出消费市场的结构性韧性。

巴克莱分析师Magesh Kumar则表示，由于冲突持续和油价上涨的不确定性，市场前景仍需谨慎。目前，欧洲仅能源、半导体与材料板块的盈利预期得到上调，而消费相关行业普遍遭遇下调。

Douillet和Gumbo总结道：“短期内尚未看到明确的转机信号，欧洲奢侈品、汽车及酒店业的风险仍偏向下行。”