地缘冲突推油价、油价推通胀、通胀推加息——美元指数的三重利好逻辑

周一（7月13日）亚洲时段，地缘

美元连续第二天走强，冲突目前交易于101.15附近，推油通胀通胀推加涨幅约0.18%，价油价推辑盘中最高触及101.22，息美为三个交易日新高。重利美元上涨的好逻主要原因是中东地区地缘政治紧张引发的避险需求。

地缘政治：美伊冲突加剧，地缘避险需求支撑美元

美元强势的冲突核心驱动因素是中东地缘政治风险的上升。美军中央司令部在周日展开新一轮打击，推油通胀通胀推加旨在削弱伊朗在霍尔木兹海峡对民用船只的价油价推辑攻击能力。过去三天，息美美军已针对超过300个伊朗目标进行打击，重利其中周六一天就攻击了约140个目标。好逻

伊朗革命卫队对在中东的地缘美国盟友进行报复打击。

当地时间7月13日凌晨，巴林再次拉响防空警报。据报道，伊朗境内发射无人机和导弹，针对美国在海湾的军事目标进行大规模报复袭击。

值得关注的是，外交前景明显恶化。伊朗表示，华盛顿未能履行关于航运安全与正常化石油出口的承诺之前，不会恢复进一步谈判，这使得通过外交手段缓解冲突的可能性降低，地缘政治风险溢价将维持在高位。

从美元的角度看，中东局势的紧张通过两条渠道产生积极影响：首先，全球风险偏好下降推动了对美元的避险需求；其次，霍尔木兹海峡的紧张局势推动油价上涨，加剧通胀担忧，从而巩固市场对美联储保持紧缩政策的预期。

货币政策：加息预期与CPI数据构成双重关注

美元走强的另一个支撑来自市场对美联储政策的预期。目前，市场普遍预计美联储在年底前至少会加息一次。在美伊冲突推动油价上涨的背景下，这一预期愈发稳固——能源价格的上升可能传导至其他通胀领域，迫使美联储维持紧缩立场。

即将公布的美国6月CPI数据被视为本周的重要经济事件。市场预计整体CPI环比下降0.1%，核心CPI环比上涨0.3%。

若数据超出预期，将进一步增强美联储加息的紧迫性，为美元提供上行动力；反之，若通胀数据疲软，则可能对美元产生短期压力。

同日，美联储主席沃什将在国会首次亮相，市场关注他对美伊冲突对通胀前景的看法，以及未来政策走向的暗示。如果沃什发出鹰派信号，特别是强调油价上涨带来的通胀风险，美元可能继续走强；若他倾向暂时观望，则可能对美元构成压制。

展望：美元短期偏强，101.00成关键支撑

总体来看，

在地缘政治避险需求与加息预期的双重支撑下，美元短期置信偏强。美伊冲突升级——尤其是霍尔木兹海峡的不确定性——将继续支撑美元的避险买盘，而油价上涨增强的通胀预期则进一步提升美元的利差吸引力。

技术面上，101.00已成为近期支撑位。如果能够守住这一水平，

有望进一步测试101.50-101.70区域。若中东局势意外缓和或CPI数据显著低于预期，美元可能回测100.50-100.60区域。

本周的关键变量包括：美伊冲突是否进一步升级或出现外交突破、美国CPI数据对通胀预期的影响，以及沃什国会证词中释放的政策信号。在当前高度不确定的环境下，

市场波动预计将持续高位。

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日线图，来源：）

北京时间7月13日11:33，

报101.13。