俄副总理评阿联酋“退群”：战火限制供应，不会立即引发价格战

据官网APP报道，退群在阿联酋宣布退出欧佩克（OPEC）后，俄副俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克周四表示，总理战火战该决定在当前全球石油供应短缺的联酋立即情况下不会引发价格战。同时，限制布伦特原油价格在亚洲交易中突破每桶124美元，价格创下自美以军事行动以来的退群最高纪录，直接反映市场对价格战预期的俄副否定。

诺瓦克强调：“供应短缺之下，总理战火战何来价格战？联酋立即”

诺瓦克指出，在目前的限制市场条件下，价格战并不可能存在。价格他提到，退群霍尔木兹海峡因美伊冲突近乎完全封锁，俄副导致大量石油无法进入市场，总理战火战而市场需求则远超供应。数据显示，战前每天有125至140艘船只通过霍尔木兹海峡，近期仅有7艘通行，且无原油外运船只，至少6艘伊朗油轮被拦截返航。霍尔木兹海峡作为全球重要的油气运输通道，实际上已被完全封锁。

诺瓦克传达了两项重要信号：首先，俄罗斯与沙特尚未就阿联酋的退出进行讨论，且俄方不打算离开“欧佩克+”联盟。诺瓦克表示，该联盟在危机期间有效地降低了市场风险，保持了投资活动和行业发展。其次，尽管阿联酋的退出导致联盟内部出现裂痕，但只要俄与沙的合作稳定，“欧佩克+”仍将是全球油价的主要影响力量。

价格战逻辑为何失灵？

要理解诺瓦克为何对价格战不屑一顾，需认识到，增产意愿与增产能力必须匹配。阿联酋长期对欧佩克的配额机制不满，日产量可达到485万桶，但因配额限制，实际产量维持在300万至350万桶。阿联酋的“退群”虽释放出超100万桶/日的潜在增产空间，但霍尔木兹海峡的封锁使增产无从实现。目前全球的石油供应缺口达到1600万桶，超出1970年代两次石油危机的总和。摩根大通的分析师表示，只要霍尔木兹海峡持续封锁，阿联酋就无法扩大出口，增产无从谈起。摩根大通与瑞银对此看法一致，认为阿联酋的退出对短期油价影响微乎其微。

市场数据支持这一判断。油价因地缘政治因素持续上涨，布伦特原油期货在4月30日突破124美元/桶，WTI原油亦站上109美元/桶。前一日布伦特原油已收于118.03美元，单日涨幅达6.08%。

价格战的真正阴影在哪里？

然而，诺瓦克的乐观展望并未消除市场对中长期格局的忧虑。标普全球普氏能源资讯预测，若阿联酋在6个月内日产量提升50万桶，全球原油供应过剩风险将显著增加，布伦特原油价格可能下跌至60美元以下。原油经纪商PVM Oil Associates的分析师警告，“如果冲突持续，油价可能突破150美元”，因为替代能源无法短期内大量供应以弥补缺口。

这两种看似矛盾的预期——暴跌警报与暴涨预警——反映出霍尔木兹海峡的通行时间表是油价走向的关键。分析指出，2020年沙特与俄罗斯之间的价格战，可能在未来在沙特与阿联酋间重演，但霍尔木兹海峡必须首先恢复通航。

在此背景下，当前市场呈现出短期供给紧张带来的“暴涨”，以及阿联酋退群后潜在的“暴跌风险”。眼下全球每日超过400万桶的闲置石油产能，阿联酋退出后，备用产能几乎集中于沙特，市场对此缓冲能力大幅缩小。