财信期货：钢材、铁矿高位震荡，焦炭区间波动

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【财信期货：钢材、财信铁矿高位震荡，期货区间焦炭区间波动】

⑴ 钢材：需求持续增长，钢材高位库存大幅下降，铁矿供需关系正在改善。震荡资金方面，焦炭螺纹钢10合约的波动多空头部位变化相对均衡，热卷10合约则显示空头增仓明显，财信整体持仓偏空。期货区间技术面上，钢材高位螺纹钢10合约冲高回落，铁矿未能突破3200整数关口，震荡下方支撑关注3160。焦炭综合来看，波动虽然下游需求支持，财信节前补库预期依然存在，但铁水产量尚未见顶，需求拐点可能出现，短期内市场或呈现高位震荡。

⑵ 铁矿：铁水产量持续增加，港口库存继续减少，价格仍有支撑。但需关注短期铁水增量有限，五一节后钢材需求可能达顶峰，可能制约高价期间的运行。资金面上，09合约多空双增，但空头增仓幅度更大，整体持仓偏空。技术面上，09合约震荡收阴，上方压力关注800整数关口。策略上，短期保持770-800区间的高位震荡，考虑节后铁水见顶后逢高做空的机会。

⑶ 焦煤：当前国内煤矿开工稳步回升，保持高位，蒙煤通关也持续在较高水平。虽然焦企补库意愿普遍较弱，但部分低库存企业仍有需求。预期中，降碳政策长期可能对煤炭市场形成压力。资金面上，09合约的空头增仓幅度大于多头，持仓整体偏空。技术面上，09合约跌破20日和40日均线，短期可能测试1235-1247元/吨的支撑区间。综合来看，供给保持高位，近期需求支撑，短期市场可能转向震荡运行。

⑷ 焦炭：在利润的驱动下，多数焦企开工率保持稳定，铁水产量高企，节前部分钢厂已启动补库，焦企出库顺畅，整体供需依然偏紧。估值方面，第二轮提价后，盘面贴水幅度接近初次提价。总体而言，焦炭供需形势良好，但原料焦煤供需预期较弱，市场可能以震荡为主。

⑸ 锰硅：硅锰供需均出现增长，厂库略有提升，下游采购表现出明显的压价倾向，关注主流钢厂的招标价对市场的影响（如河钢集团4月22日的硅锰询盘价为6300元/吨，4月1日定价为6550元/吨）。技术面上，锰硅07合约震荡下行，短期或测试60日均线支撑，关注6130-6270区间的突破情况。